許欣:“賬戶、內容、服務”三者結合的頭部體系有助于提升客戶養老投資的盈利體驗

2022-12-23 17:38:29 和訊保險  吳靜草

  2022年12月23日,中國社會科學院社會保障論壇暨《中國養老金發展報告2022》發布式——“賬戶養老金與財富積累”通過線上方式舉行。中歐基金管理有限公司副總經理許欣在談及公募基金如何更好助力個人養老業務時表示,個人養老業務和公募基金在海外是相伴相生的,今天在公募基金業務中,美國市場半數以上都來自養老基金,這是為整個資金負債端提供了長期穩定的資金來源,對整個社會都是有幫助的。

  同時通過權益投資,堅持長線基本面投資的方式,這把養老和對實體經濟的支撐又有機結合在一起。最終進行養老投資是長期投資、價值投資,要選擇最好優質的底層標的,主要是選擇那些對于整個經濟、對整個社會發展有重要作用的企業,優質公司,通過伴隨這些企業的成長而共同成長?蛻敉ㄟ^進行養老金投資又投資到最終實體經濟中去,讓個人利益和國家經濟高度結合在一起。比如說全球最大的資本國際是通過長線基本面的投資,選擇最優質底層標的獲取長期回報。用博弈的方式,對沖基金并不太適合養老金的投資。

  此外,他還建議要建立比較清晰多元的產品圖譜,產品刻畫越清晰更利于進行整體的配置。要想讓客戶最終獲取好的體驗有三個維度比較重要的:賬戶、賬戶中不斷輸出給客戶好的內容、不斷提升客戶體驗的服務。賬戶中展示的不是單一產品的羅列,而是圍繞賬戶本身怎么幫客戶進行好的資產配置和長期持有。而好的服務最關系到整個客戶的盈利體驗,怎么不斷優化客戶的賬戶的效果,包括增加它的配置的有效性。這三者結合的頭部體系是有助于提升整個養老投資的盈利體驗的。

許欣:“賬戶、內容、服務”三者結合的頭部體系有助于提升客戶養老投資的盈利體驗

  以下為許欣發言實錄:

  大家好!我是中歐基金的許欣。下面由我來分享一下我們的主題《個人養老金開啟凈值化財富管理業務的新時代》。

  我從三個部分來闡述這個話題:

  一、個人養老金業務對凈值化零售財務管理業務的重要意義

  我們知道在凈值化時代情況下,財富管理業務面臨兩個大的痛點:一是怎么低成本獲客。二是凈值化客戶對于產品的波動和客戶預期管理,這段時間大家可以感受到銀行理財,很多凈值化理財產品出現波動之后,給客戶帶來巨大影響,負債端也出現了比較大的波動,客戶巨大的贖回導致資產端運用方面帶來新挑戰。我們認為在個人養老金業務是有可能對于這兩大痛點形成比較好的解答。

  財富管理業務中有幾個關鍵點:客戶、客戶跟業務之間的強黏性、客戶所發生業務的期限是否具有長期性質、客戶體驗怎么樣這四個關鍵點。個人養老業務圍繞這四個關鍵點,以及剛才提到客戶端的兩大痛點是很好的解決方案,現在個養業務提供了賬戶制方式,明確了個人養老戶作為唯一的資金戶,這是?顚S玫,戶內資金是無法提前取出的,只能用于投資,是用養老的方式提供了很好的場景。同時,國家給予了稅收優惠,相當于是非常強的刺激因素,讓客戶會更愿意往這個賬戶里繳存資金,進行投資管理,因為有避稅優勢在。這兩個點為獲取客戶帶來很多先天條件。

  同時,個養業務面對納稅客群大概幾千萬,這部分客群跟現有財富客群是高度重疊的,因為在個人養老賬戶上進行多元化的產品品質的,包括了養老儲蓄、理財、基金、保險等等各品類,幫助客戶進行了比較多元化的資產配置。這幾個要素將有效地解決客戶,以及客戶的體驗、預期管理的問題。同時,個人養老制度還在不斷優化中,一個是存在一種可能性是進一步提高激勵力度,擴大覆蓋面,比如現在養老稅優模式是EET,如果轉化成TEE模式,那對于現在大量中低收入群體相當于是EEE了,相對他們來講是進一步達到了避稅效果。第二個角度如果將來進一步提高1.2萬賬戶的額度,將進一步增大對于養老人群的吸引力。

  二、個養業務成功的關鍵點

  一個是要打造用戶友好的個養賬戶,所謂用戶友好的賬戶是指方便客戶開戶、繳款、抵稅,因為現在的賬戶相當于是電子錢包,它讓客戶通過賬戶繳費的方式形成習慣,我們不是在賬戶中售賣產品,而是圍繞這個賬戶提供各類產品和服務,讓客戶的養老資金在賬戶中形成一個閉環。貨幣基金和余額寶的產品是兩個完全不同概念,貨幣基金傳統方式是以收益率排序作為展示的,客戶把它作為一種投資產品看待的,拼的還是收益率。但是余額寶是類似賬戶的方式,本質是貨幣基金,但是給客戶體驗感是賬戶的方式,客戶在進入投資的時候更多體現為賬戶資金的存取,而不是產品的銷售。這樣的話,就從過去比拼收益率的方式變成賬戶體驗的方式,即便余額寶收益率很低,但是客戶仍然對它有強黏性。再比如看到海外IRA的賬戶都建立了非常好的場景感。所以未來圍繞客戶的賬戶,進一步可以實現自動繳費、默認投資,甚至退休以后的贖回的籌劃都是大有可為的。

  還有不光是實體賬戶,還要建立養老的心理賬戶。因為對實體賬戶而言,其實就是一年1.2萬的投資上限,但是這個額度對實現提高養老退休后的替代率幫助不大的,特別對中高收入群體而言,這個替代率是非常低的。關鍵是從養老賬戶而輻射出來更大的實際的運用資金賬戶,幫助客戶進行更大范圍的賬戶的資產配置,這樣才能真正提高最終的退休后的替代率。

  我們認為應該提供更豐富的產品宣傳,包括現在已經納入了理財、存款、基金、保險,其實還有很多細產品,比如公募基金中只納入養老目標基金,未來其他的產品包括股票基金、混合基金、債權基金各種產品都可以以合適時間納入到范圍里。

  我們也認為最終要提高養老替代率關鍵看賬戶收益率,目前國際上兩種模式:歐洲和美國模式。歐洲模式賬戶更注重資金安全性,把大量資金配置在低風險的產品方面,但是整個賬戶收益率也是相對比較低的。而美國養老模式就是配置在比較高的權益類產品方面,獲取比較高的賬戶收益率。經過長期的復利效應后,明顯看到高收益率賬戶帶來養老替代率價值會更大。而怎么發揮到賬戶收益率呢?關鍵要重視權益投資的價值。

  三、公募基金如何更好助力個人養老業務

  個人養老業務和公募基金在海外是相伴相生的,今天在公募基金業務中,美國市場半數以上都來自養老基金,這是為整個資金負債端提供了長期穩定的資金來源,對整個社會都是有幫助的。同時通過權益投資,堅持長線基本面投資的方式,這把養老和對實體經濟的支撐又有機結合在一起。最終進行養老投資是長期投資、價值投資,要選擇最好優質的底層標的,主要是選擇那些對于整個經濟、對整個社會發展有重要作用的企業,優質公司,通過伴隨這些企業的成長而共同成長?蛻敉ㄟ^進行養老金投資又投資到最終實體經濟中去,讓個人利益和國家經濟高度結合在一起。比如說全球最大的資本國際是通過長線基本面的投資,選擇最優質底層標的獲取長期回報。用博弈的方式,對沖基金并不太適合養老金的投資。

  我們也建議要建立比較清晰多元的產品圖譜,產品刻畫越清晰更利于進行整體的配置。

  要想讓客戶最終獲取好的體驗有三個維度比較重要的:賬戶、賬戶中不斷輸出給客戶好的內容、不斷提升客戶體驗的服務。賬戶中展示的不是單一產品的羅列,而是圍繞賬戶本身怎么幫客戶進行好的資產配置和長期持有。而好的服務最關系到整個客戶的盈利體驗,怎么不斷優化客戶的賬戶的效果,包括增加它的配置的有效性。這三者結合的頭部體系是有助于提升整個養老投資的盈利體驗的。

  最后談談中歐在個人養老業務方面的布局和投入,我們是高度重視個人養老金業務的,我們把這個作為公司一個長期的戰略發展。同時我們公司是標準的混合所有制結構,員工在公司治理中發揮比較大的作用,這保證了公司長遠經營和戰略穩定性。我們也是最早一批發行養老目標基金的公司,現在有多年的時間,同時積累了非常好的運營記錄。我們也希望在這次個人養老金業務開閘之后積極參與,為我們國家養老建設貢獻一份力量。

  謝謝!

(責任編輯:吳靜草 )
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