陽光、合眾人壽獲批發行資本補充債 保險機構全年總額已近千億

12月30日，銀保監會批復同意陽光人壽在全國銀行間債券市場公開發行10年期可贖回資本補充債券，發行規模不超過人民幣50億元；合眾人壽在全國銀行間債券市場公開發行10年期可贖回資本補充債券，發行規模不超過人民幣20億元。

這意味著，今年以來，20余家保險公司獲批發行資本補充債券，總金額已達近千億元。

今年是保險公司發行資本補充債券的“大年”。保險公司發行資本補充債券的原因，主要用于提高償付能力，支持公司業務發展等。 2020年第三季度末，178家保險公司平均綜合償付能力充足率為242.5%，平均核心償付能力充足率為230.5%。人身險公司、財產險公司、再保險公司的平均綜合償付能力充足率分別為236.5%、267.6%和321.6%。98家保險公司風險綜合評級被評為A類，73家保險公司被評為B類，5家保險公司被評為C類，1家保險公司被評為D類。

《保險公司發行資本補充債券有關事宜》顯示，申請公開發行資本補充債券的保險公司必須滿足良好的公司治理機制、連續經營超過3年、上年末和最近一季度凈資產不低于10億元、償付能力充足率不低于100%、最近3年沒有重大違法違規行為等要求。

高門檻也讓保險公司發行的資本補充債券頗受市場歡迎。例如，今年5月，新華保險成功發行的100億元境內資本補充債券，簿記當天投資者認購踴躍，最終發行利率確定為3.3%，認購倍數達3倍。

保險公司發行資本補充債券往往也會得到股東的加持。例如，今年10月，天茂集團(000627,股吧)發布公告稱，擬以自有資金現金方式申購國華人壽資本補充債券不超過6億元（含6億元），期限10年，占天茂集團2019年經審計后凈資產的2.82%。

北部灣財險最新發布的重大關聯交易信息顯示，公司大股東金投集團將為其發布的資本補充債券提供擔保。

雖然保險公司發行資本補充債券比發行次級債券要求更高，但通過資本補充債券的方式補充資本，本身不涉及現有股權比例的變更，審批標準和發行程序相對簡單，周期更短，因此更容易被保險公司采用。

此外，資本補充債券可在央行的監督管理下，在銀行間債券市場發行和交易。這種方式流動性更高，投資者容量更廣，保險公司有了更多重要融資對象，更有利于籌資。

（作者：李致鴻 編輯：韓瑞蕓）