銀保監會約談12家險企顯成效：萬能險實際結算利率普調至5%以下

銀保監會根據非現場監測情況，發現部分人身險公司萬能險賬戶財務收益率低于實際結算利率，存在利差損等風險隱患，遂約談了12家人身險公司總經理和總精算師。

上海人壽盛世加利兩全保險（萬能型）年化結算利率6.35%、浦江匯盈五號團體年金保險A款（萬能型）（計劃1）年化結算利率5.97%、盛世慧贏兩全保險（萬能型）（2018年12月8日至2019年3月31日生效保單）年化結算利率5.90%……9月17日，21世紀經濟報道記者注意到，上海人壽公布的8月萬能保險結算利率中多款產品年化結算利率高于5%，高于行業平均水平。

事實上，在銀保監會就部分人身險公司萬能險賬戶財務收益率低于實際結算利率的問題約談相關負責人后，整個市場都在下調萬能險賬戶實際結算利率，未及時調整實際結算利率的保險公司并不多，業內預計這些公司很快也將調整到位。

銀保監會最新發布的數據顯示，今年上半年，以萬能險保費收入為主的人身險公司保戶投資款新增繳費為4345億元，同比下降25%。

存在利差損等風險隱患

8月11日，銀保監會根據非現場監測情況，發現部分人身險公司萬能險賬戶財務收益率低于實際結算利率，存在利差損等風險隱患，遂約談了12家人身險公司總經理和總精算師。

如今，距離銀保監會約談已一月有余，市場上萬能險賬戶實際結算利率普遍下調至5%以下。

而對于未調整到位的保險公司，銀保監會或將采取進一步監管措施。因為銀保監會在約談時明確提出三點要求：一是責令各公司立即整改，根據萬能賬戶實際投資情況科學合理確定實際結算利率，于9月1日前將整改情況進行書面報告。二是要求各公司對消費者做好解釋說明和相關服務工作。三是對整改不到位的公司，監管部門將依法采取進一步監管措施。

事實上，銀保監會始終高度關注利差損等風險隱患。所謂利差損，即保險資金投資運用收益率低于有效保險合同的平均預定利率而造成的虧損。

而這并非沒有緣由。20世紀90年代末，國內一年期存款利率從最高10.98%一路下滑。在這一過程中，一些保險公司不僅沒有認識到利差損的危害，反而認為壽險產品收益率有競爭力，正是拓展業務的好時機，結果“賣得越多，虧得越多”，最終在監管部門接連發文下調預定利率后才剎住車。

據了解，在銀保監會發布的《關于開展銀行業保險業市場亂象整治“回頭看”工作的通知》中，保險機構市場亂象整治“回頭看”工作要點單獨列明萬能險業務。

具體包括，萬能單獨賬戶的資產未單獨管理；在同一萬能單獨賬戶管理的保單未采用同一結算利率；萬能賬戶實際結算利率未根據萬能賬戶單獨資產的實際投資狀況科學合理地確定，存在剛性兌付的情形；萬能單獨賬戶資產負債嚴重錯配，對可能存在的利差損風險和流動性風險未制定可行的應對措施等。

防止不切實際 提供高結算利率

對于利差損風險，國壽股份副總裁利明光對21世紀經濟報道記者表示：公司始終重視資產負債管理，在業務發展、產品開發中高度重視利率風險，產品推出前都會進行利率風險測試，以及考慮投資資產配置安排；公司始終堅持、深度研究當前和未來的資本市場，以及中長期利率走勢，輔助公司風險管理；通過多種產品設計類型管理風險。從存量看，公司高度關注長久期產品利率風險，從投資角度進行相應控制，利差損風險對公司而言較低。

某保險公司負責人對21世紀經濟報道記者坦言，造成利差損的主要原因有二，一方面是負債端的預定利率偏高，另一方面是資產端的投資收益偏低。保險公司確定的萬能險賬戶實際結算利率是否科學合理，主要看真實的投資收益能否支撐。

該負責人坦言，監管部門擔心的是一些保險公司不切實際，為了市場競爭，勉強維持高結算利率，導致利差損問題。

北京工商大學保險專業副主任宋占軍告訴21世紀經濟報道記者，從長遠看，保險公司資金運用收益率下行和動態調整并存，在防范長期利差損的背景下，保險行業應加強引導消費者認識到保險產品收益率存在調整的可能，保險公司在保證產品償付能力的前提下，也應規范萬能保險平滑準備金等細則，防止保險公司不切實際提供高結算利率。

從長遠看，瑞士再保險發布的報告指出，趨于寬松的貨幣政策意味著，中長期看，利率中樞將持續下移，使壽險業務面臨更高的利差損風險，進而使其盈利能力承壓。因此，壽險公司需積極調整長期策略，多元化投資結構，同時應用數字化手段和科技元素來降低運營成本，探索創新方式，鞏固其核心競爭力。

（作者：李致鴻 編輯：李伊琳）